软美元(Soft Dollars)是指什么
软美元又称证券互惠行为，是相对于“硬美元”来说的，“软美元”是指基金管理人使用经纪业务为条件来获取经纪商提供的研究服务或其它服务。“软美元”最早的定义来源于美国的代客理财业务的发展，但实际上各国都有类似的交易，现在“软美元”已成为了一种特殊交易的代名词。“软美元”的产生源自于代理交易，发展到现在已经成为基金经纪交易的一种特殊的形式。在代理交易中，代理关系一旦形成，当客户委托基金管理人进行投资时就可能产生“软美元”。扩展资料：软美元的特殊性在“软美元”交易中，基金管理人与经纪商协商通过经纪业务来换取研究报告或者其他经纪商服务，如果基金管理人利用经纪商提供的研究报告等服务于其他与此基金无关的交易从而令自己受益，或者完全不考虑客户的利益导致客户成本的增加，这种情况下“软美元”交易是不合理的；如果基金管理人是善意的，并且考虑到了经纪商提供的经纪服务和研究服务对基金的价值，这种情况下“软美元”交易是合理的，基金管理人可以免责。虽然“软美元”交易有其合理性的一面，但是由于其界定的模糊性和特殊性很容易导致基金管理人和客户之间的纠纷，因为在没有很明确的规定如何处理 “软美元”问题前，基金管理人很容易侵犯客户的权益，利用“软美元”交易的空隙为自己寻求利益。事实上，要去判断哪些研究成果和服务是使此基金受益，哪些研究成果和服务是为了基金管理人受益是比较困难的。参考资料来源：百度百科-软美元
软美元(SoftDollars)是指什么?
软美元就是机构投资者为了取得一项服务所支付的隐性成本，这项成本不是直接用现金支付，而是以交易佣金的形式支付。例如，当一个基金经理觉得一个券商的研究报告很有价值，并且照此操作的时候，他一般不会直接向该券商的研究部支付“研究费用”；他会把交易指令送到该券商的交易柜台，并且稍微多支付一点佣金。他可以对自己的交易员说：“某某证券的分析师对我们很好，所以，下次我们把10万股微软股票的买入指令输送到他们那儿去，并且支付0.15%的佣金。”事实上，他可以只支付0.1%的佣金，甚至可以根本不跟某某证券做生意。他之所以愿意给对方一大笔佣金，完全是因为对方的研究报告写得好。扩展资料软美元的特殊性软美元的产生源自于代理交易，发展到现在已经成为基金经纪交易的一种特殊的形式。在代理交易中，代理关系一旦形成，当客户委托基金管理人进行投资时就可能产生软美元。虽然“软美元”交易有其合理性的一面，但是由于其界定的模糊性和特殊性很容易导致基金管理人和客户之间的纠纷，因为在没有很明确的规定如何处理“软美元”问题前，基金管理人很容易侵犯客户的权益，利用“软美元”交易的空隙为自己寻求利益。事实上，要去判断哪些研究成果和服务是使此基金受益，哪些研究成果和服务是为了基金管理人受益是比较困难的。如何能够客观的评价这些问题并建立一个完整的体系去衡量迫切需要法律法规的完善及“软美元”标准的出台。参考资料来源：百度百科-软美元
CFA二级道德怎么复习
在CFA考试中，一直流传着一句话：得财务者得天下，失道德者say拜拜！曾经甚至有谣传称道德不过，其他全A都没戏。可见在CFA考试中，道德一科的重要性。 一直以来，道德科目以15%的权重稳居重点科目之位，妥妥的占分大头。 道德这部分，难度一般，但是对英语的要求相对比较高。一方面题目较长，另一方面考试都是进行案例分析，问你这个是违反了准则还是没啊，是违反几条啊，违反哪条啊，比较考验阅读理解能力。这一部分，历届许多考生都拿了B（这科目被轻视了难度也是一重要原因），而我们的目标应该是要保B冲A！目前， 由于12月CFA一级考试时间将近，高顿君下面就为大家详细的介绍下，CFA一级中，道德科目都有哪些重点，应如何针对性学习并迅速抢分。CFA一级的道德科目考试重点道德一科，在CFA一级中共有五个章节。其中考试占比最大的是第三个章节【职业准则】，占比超过90%，是重重重点复习对象。 该章节重点学习七大CFA职业道德标准，以及每个标准下的若干细则（共22个细则）。 1.出题最常见的题型是案例分析题。例如：案例中描述某位CFA会员或者候选人的职业行为，考生需判断主人公是否违反CFA职业准则、违反哪些细则或者如何避免违反准则。2.另外一种占比较小的题型要求考生把细则归类。例如：独立客观性这条细则属于哪条准则。 考生必须熟悉每个细则的内容和要求，尤其要掌握如何在各种职业场景中正确遵守和运用这些细则。 在学习过程中，高顿君建议大家参照原版书的Recommendation部分，分门别类阅读每个细则下的Examples。熟悉考试的考察方式，读懂每种情景所代表的含义，最好是能结合网课来看，复习效果要好很多。道德科目复习的误区高顿君发现，对于道德这个科目，许多考生在复习的时候都存在两个误区，这直接影响的他们的道德得分：第一个误区：CFA道德与标准是死规定，死准则。因此，只要死记硬背就能应付考试。这个想法是十分错误的。 CFA协会一直以来十分重视考核候选人的职业道德。进过官网的同学都知道，在官网首页便贴出CFA协会的口号：我们重视道德！在整个版面占了C位。 越是重视，越代表不可能让候选人轻易通关，所以道德这个科目绝对不是靠死记硬背就能过关的。根据历年的出题情况来看，CFA一级、二级、三级的考试中，道德一科的出题都十分灵活，注重考查分析和运用能力。考生一定要要以此为侧重，多分析，多总结。 第二个误区：CFA是投资分析师考试，道德与标准在今后工作中的实际作用不大。因此，掌握别的科目，比如财务会计、经济学等知识更重要。这导致许多考生把道德与标准的学习安排在临考前复习冲刺的最后阶段。 但事实上，学习这方面的内容，在今后的工作中也是有一定的帮助的。日后的职业生涯，它能告诉我们什么能做，什么不能做，提升个人的职业素养。另外，由于CFA考试科目比较多，所需要学习的知识体量也比较大，当考生完成其他科目的学习安排时，通常意味着留给道德的时间已经不多了。于是有了后面的匆忙复习，死记硬背，最后影响复习效率，这也是不可取的。总而言之，道德一科目相对而言是比较好拿分的，应当给予足够重视。同时，在复习的过程中切忌死记硬背，应当学会运用所学知识去分析，并引以为个人的职业道德准则。最后，高顿君温馨提醒12月考试的CFA考生们：剩下时间仅剩30多天了，这时候千万不要懈怠，一鼓作气，攻克重难点，同时多刷题，巩固复习效果。祝大家考试顺利！CFA备考资料：CFA官方教材(CFA Curriculum)(约3500页)、CFANotes(约1500页)、CFA一级中英文教材、CFA精要图解、CFA协会道德手册(Standards of Practice Handbook)、历年MOCK以及考试专用计算题。相关CFA内容推荐阅读
federal trade commission是什么意思
federal trade commission
联邦贸易委员会FTC
The Federal Trade Commission (FTC) is an independent agency of the United States government, established in 1914 by the Federal Trade Commission Act. Its principal mission is the promotion of consumer protection and the elimination and prevention of anticompetitive business practices, such as coercive monopoly.
美国联邦贸易委员会（FTC）是美国政府的一个独立机构，由联邦贸易委员会法成立于1914年。它的主要任务是消除和预防反竞争的商业行为，如强迫性垄断，促进保护消费者权益。
cfa二级相当于什么水平
cfa二级相当于中级金融分析师。CFA二级考试难度跟一级考试完全不在一个档次。二级考试侧重于资产定价理论和高级会计理论的应用。CFA二级是中级金融分析师的水平，CFA二级考试难度比一级要高出不少，考过CFA二级能够证明自己的能力，可以从事投行金融产品经理、投行分析师、基金经理、银行理财经理等岗位。有工作经验，想要转行到金融行业的朋友，考过CFA二级才会体现到它的厉害。金融机构可以看出你虽然半路出家，但过了CFA一级考试，说明有金融基础，过了CFA二级，说明自己能够熟练运用金融知识，而不是纸上谈兵。四大的高级项目经理、投资银行金融产品经理、投行分析师、基金经理、银行理财经理、风控经理、企业金融分析师、企业财务顾问、咨询公司咨询顾问、股票研究员等都是CFA二级考生可以考虑的工作岗位。CFA每一级的侧重点都不同。在一级考试中，涵盖的金融知识最为广泛。通俗来讲，就是金融小白的“启蒙课程”，学完一级可以让你大致了解整个金融市场，包括道德、准则、概念和公式等等。如果你本身就是金融专业出身，那么一级考试的内容可以让你的金融专业程度锦上添花。
CFA二级难在哪里？
定量分析、经济学、Fixed income、equity中很多计算量大的公式考试都遗弃，取而代之的事对概念的深度理解的考察，比如定量分析里，时间序列回归公式虽然很多，但是真正需要记忆的基本没有，考试取而代之的是用另外一种语言描述一个现象或者是要求我们对分析的结果进行评判，其实也不乏陷阱；又例如Equity中，今年的考试显然重点没有放在计算，加大了五力模型的考察（4题）还有产业分析（2题左右），考察RI还有FCFE虽然有涉及计算，但是考察的权重显然呈下降趋势；又比如Fixed income，今年着重考点是ABS的特性，像教材中计算量比较大的PAC还有PSY等概念考点其实不多。这里就出现了难点，就是大家平时学习中着重学习的部分很可能考不到，取而代之的是一些深度理解知识点的考察，又比如今年的财务所考察的inventory 还有Fixed income，显然考察的难度不低，只要考察了很多偏门指标的影响，这里也会难倒很多学员。 2、教材的内容难度加大
CFA二级考试教材的内容丰富了，而且理解难度再次加大，例如Equity 中的新兴市场现金流估值，固定收益中的各种CMO中tranch的性质，还有各自的性质的理解，还有就是Derivaties中的各自产品估值，最重要的一点就是FSA，二级的FSA特别是公司间投资这一块内容，要求大家多做额外的大量习题才能理解，有的考题还有超纲内容。综合来看，CFAI也许在经历了金融危机之后，更加要强调对金融衍生品还有固定收益这方面的风险控制，所以大家在阅读的时候可能比较郁闷。 3、信息的筛选
CFA二级考试都是以Case Study的形式出题，里面的信息可能需要大家筛选，这里有涉及到了大家对于基础知识的掌握了，这一块在经济学还有证券资产管理尤为明显和注重，稍微不注意就会选错信息，算出错误的答案。
